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受益行业高景气公司2021年业绩实现快速成长

新浪财经    2022-04-26 12:09   阅读量:17723   

公司2021 年实现营业收入43.97 亿元,同比+68.00%,归母净利润7.68 亿元,同比+103.06%,扣非后归母净利润7.08 亿元,同比+92.48%受益于行业景气,公司各业务线销售额均迎来高速增长,维持买入评级   受益行业高景气,公司2021 年业绩实现快速成长公司2021 年实现营业收入43.97 亿元,同比+68.00%,归母净利润7.68 亿元,同比+103.06%,扣非后归母净利润7.08 亿元,同比+92.48%受益于行业景气,公司各业务线销售额均迎来高速增长,MOSFET,IGBT 等新品类也逐步开始起量成本端而言,公司2021 年毛利率35.1%,同比+0.84pct,费用端而言,公司2021 年销售/管理/研发/财务费用率分别为3.3%/5.2%/5.5%/—0.1%,分别同比—0.18/—1.20/+0.49/—0.91pct单季度来看,公司2021Q4 实现收入11.56 亿元,同比+49.49%,归母净利润2.03 亿元,同比+75.64%,扣非后归母净利润1.71 亿元,同比+51.98%   22Q1 行业景气度延续,公司业绩仍保持高增速据公司公告,公司预计2022Q1实现归母净利润2.33~2.80 亿元,同比+50~80%,扣非后归母净利润2.32~2.78亿元,同比+51.72%~82.26%公司22Q1 业绩仍保持快速成长,受益于功率器件行业仍保持景气趋势,收入端预计同比超过45%,与此同时,公司积极布局和推广新产品,IGBT,MOSFET,SIC 等的销售收入均预计同比增长超过100%   公司持续推进品类升级,为长期发展打开更大空间公司作为国内功率器件领域优质的IDM 厂商,正积极引进SiC,MOS,IGBT 等领域的专业人才,强化中高端功率器件布局2021 年,公司MOSFET 产品在PD 电源,安防等多个领域成功为客户定制化开发出满足需求的产品,通过多个行业头部客户的全面审核,顺利成为知名客户MOSFET 产品的核心供应商之一,此外,公司也进一步加大对高压SJ 产品的研发投入,初步完成了600V,650V 和700V 三个系列产品的设计开发和流片,其中650V 首颗SJ 产品已经完成1000 小时可靠性验证,正在进行应用考核验证在IGBT 领域,公司基于8 英吋平台的Trench 1200VIGBT 芯片完成了系列化的开发工作,对应的IGBT 系列模块产品批量投放市场,获得大批量订单,份额逐步提升   风险因素:下游需求不及预期,新技术研发不及预期,市场竞争加剧 投资建议:公司为国内功率器件优质公司,发展思路稳健清晰,看好公司长期成长考虑公司新产品拓展顺利,我们上调公司2022~23 年EPS 预测至1.94/2.44 元,并新增2024 年EPS 预测为3.02 元  参考历史估值水平,给予2022 年PE=42 倍,对应目标价81.0 元,维持买入评级

受益行业高景气公司2021年业绩实现快速成长

11月1日,停牌长达7个月之久的保利协鑫能源正式复牌,首日大涨82%。董事长朱共山认为,当前世界能源转型,实质是“硅能源”替代传统的“碳能源”的过程。“硅能源”科技创新革命,将带动新一轮光伏应用与装备革命,让地球变得更清洁,更低碳,更环保。


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